0次浏览 发布时间：2025-04-12 02:20:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月12日，天奥电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.64亿元，同比下降13.04%；归母净利润为6419.73万元，同比下降26.37%；扣非归母净利润为6097.03万元，同比下降27.84%；基本每股收益0.1511元/股。
公司自2018年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天奥电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.64亿元，同比下降13.04%；净利润为6419.73万元，同比下降26.37%；经营活动净现金流为9947.23万元，同比增长142.73%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.1%，-8.42%，-13.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.11亿 | 11.09亿 | 9.64亿 |
| 营业收入增速 | 16.1% | -8.42% | -13.04% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-4.98%，-22.5%，-26.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.12亿 | 8718.64万 | 6419.73万 |
| 归母净利润增速 | -4.98% | -22.5% | -26.37% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-2.74%，-21.5%，-27.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.08亿 | 8449.52万 | 6097.03万 |
| 扣非归母利润增速 | -2.74% | -21.5% | -27.84% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为46.47%、67.11%、86.65%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.63亿 | 7.44亿 | 8.36亿 |
| 营业收入（元） | 12.11亿 | 11.09亿 | 9.64亿 |
| 应收账款/营业收入 | 46.47% | 67.11% | 86.65% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.77%，营业成本同比增长-9.64%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 18.34% | 2.75% | 25.77% |
| 营业成本增速 | 17.98% | -7.48% | -9.64% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.77%，营业收入同比增长-13.04%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 18.34% | 2.75% | 25.77% |
| 营业收入增速 | 16.1% | -8.42% | -13.04% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.04%，经营活动净现金流同比增长142.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.11亿 | 11.09亿 | 9.64亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.21亿 | -2.33亿 | 9947.23万 |
| 营业收入增速 | 16.1% | -8.42% | -13.04% |
| 经营活动净现金流增速 | 102.19% | -205.18% | 142.73% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.81%，同比下降10.75%；净利率为6.66%，同比下降15.33%；净资产收益率（加权）为4.09%，同比下降28.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.25%、27.51%、23.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 28.25% | 27.51% | 23.81% |
| 销售毛利率增速 | -3.89% | -2.6% | -10.75% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.29%，7.86%，6.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.29% | 7.86% | 6.66% |
| 销售净利率增速 | -18.16% | -15.38% | -15.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.61% | 5.72% | 4.09% |
| 净资产收益率增速 | -11.31% | -24.84% | -28.5% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.61%，5.72%，4.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.61% | 5.72% | 4.09% |
| 净资产收益率增速 | -11.31% | -24.84% | -28.5% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.35%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.35% | 4.7% | 3.35% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.59%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 71.19% | 62.96% | 75.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.64%，同比增长12.89%；流动比率为2.07，速动比率为1.46；总债务为3.29亿元，其中短期债务为3.29亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.22，同比下降28.06%；存货周转率为1.09，同比下降21.02%；总资产周转率为0.36，同比下降17.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.86%、28.98%、29.18%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.63亿 | 7.44亿 | 8.36亿 |
| 资产总额（元） | 25.74亿 | 25.69亿 | 28.64亿 |
| 应收账款/资产总额 | 21.86% | 28.98% | 29.18% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为22.66%、23.33%、26.32%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 5.83亿 | 5.99亿 | 7.54亿 |
| 资产总额（元） | 25.74亿 | 25.69亿 | 28.64亿 |
| 存货/资产总额 | 22.66% | 23.33% | 26.32% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.39、4.03、3.29，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.11亿 | 11.09亿 | 9.64亿 |
| 固定资产（元） | 2.76亿 | 2.75亿 | 2.93亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 4.39 | 4.03 | 3.29 |
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