玻璃：需求复苏与升水纠结 关注后市

【需求走强致盘面反弹升水，玻璃市场态势复杂】需求走强后，盘面持续给到升水，虽相对看多未来两周需求持续性，但升水问题不容忽视。 上游宣涨，中游走货不差，部分地区涨价反映成交走强，下游需求在复苏。 大持仓矛盾突出，湖北地区仓单再现，04 合约升水现货，5 - 9 月差一度走正。 上游产销不错，中游反馈分化严重，区域强弱明显，品种有分化。 需重点关注需求能否超预期带动中游库存去化、湖北地区涨价等，解决 05 合约交割问题。 宏观上，美国加征关税，中国反制，各类商品价格跌幅大，宏观氛围弱，玻璃在升水现货有分歧时需谨慎。